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困局求生 9月土耳其經濟展望


取材:聯合電子報、BBC 中文網、新華網、中時電子報、TRT土耳其廣播電台

 

第二季的經濟成長:合乎外界預期的「挫敗」

雖然土耳其與美國的齟齬是在第三季發生,不過土國的經濟成長率確實如同外界的預期正在「下行的道路上」。根據土耳其國家統計局的報告,土耳其第二季國內生產毛額(GDP)年增率5.2%,就數字上來說仍勝過多數國家,但是對比第一季的7.4%,則明顯少了2.2%卻是驚人的警訊。市場分析師提出警告,由於8月下旬開始川普政府祭出史無前例的制裁手段對付土國,「外強中乾」的經濟體質無法頂住衝擊,截至8月底的數據,土耳其的通膨已經來到17.9%,已經開始影響土國的國際債務清算、國內購買力

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土耳其央行終於「做該做的事」

眾所周知,土耳其總統埃爾多安一向奉行「低利率政策」,也算是一種突變版的「量化寬鬆」決策,但是土耳其的做法是透過刺激國內內需消費、提高公共預算支出的模式,此舉只會讓熱錢藉機湧入炒熱如房地產、股、匯市等高風險的投資項目,無助於改善土國的經濟體質。除此之外,埃爾多安針對土耳其央行的決策經常指指點點,甚至公開批評說央行是「利率的敵人」,即便美國祭出經濟制裁導致土國經濟陷入困境仍不改初衷,所幸土耳其央行頂住壓力做出正確的決策,公開和總統唱反調,也稍稍紓解一部分跌跌不休的匯價。

土耳其央行為了防止土耳其里拉貶值進而刺激通膨加速擴大,在9月13日宣布將基準利率從17.75%一次揚升至24%,這一舉動被外界解讀土耳其央行終於要「做自己」,選擇「做該做的事」,甩開土耳其總統埃爾多安干涉央行決策的疑慮,激勵里拉兌美元的匯率從6.42:1爬升至6.16:1,升幅達2.6%。然而,今年初始至今土耳其里拉已貶值40%已近乎失控,勁揚2.6%只是零頭數字,對於土耳其實際的經濟展望仍不容樂觀。

 

總統還有其他招

或許是知道這回央行不買單,埃爾多安趕在週四升息決策公布前,率先宣布多項防止里拉續貶並預防國內營造業陷入債務危機的措施,包括限制外匯交易。最近幾年土耳其營造業因為熱錢湧入而大興土木,也在這一波的金融風暴負傷最重。埃爾多安已宣示:「非進出口業務以外的企業都不該進行外匯交易,先前已完成外匯交易的非進出口型企業,政府已令在30天內將貨幣轉回里拉」。同時間,財政部也拉高貨幣兌換的門檻與手續費用,防堵美元繼續流出的意圖十分明顯。

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除了棒子,原先擔任土耳其國家主權基金董事長因為績效問題被埃爾多安解職,懸缺一年後這次由總統自提中軍親自上陣指揮。這是規模500億美元的「胡蘿蔔」,供應土耳其政府為投資新創產業注入活水。埃爾多安另外聘任馬來西亞主權基金駐土耳其的主管松梅斯(Zafer Sönmez)擔任總經理,出任財長也是自己女婿的阿爾巴拉克(Berat Albayrak)除了列名董事也是副手,美其名是代表政府,也可說是「監軍」,看住土耳其政府的金庫。

 

尋求援助也在彼此算計

土耳其遭受美國的經濟制裁後忙著廣結善緣、修補對外關係,不論出發點為何,「少一個敵人就是多一個朋友」這是現階段土耳其政府正在做的事。不過,除了「哥倆好」的普丁,土耳其面對中國大陸、歐盟(尤其是德國)此時伸出援手的態度卻又顯得曖昧不明值得玩味。

首先是土耳其接受了中國工商銀行36億美元的融資,讓陸企擴大參與土耳其的基礎建設、核電站的招標案。旅遊業也是中、土之間的另一項指標,土耳其預估2018年中國赴土耳其將突破40萬人次,2023年之前有望突破100萬人次。中國「一帶一路」的海上絲路也將土耳其伊斯坦堡港列入其中;電商平台、5G電信事業也都能看見中方的影子。以上敘述,都可視為土耳其與中國大陸各方面加深彼此的合作關係,然而最近一件重大投資案卻有可能被德國攔截,怎麼回事?

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土耳其被美國制裁後,德國的外交系統立刻表達關心。歐洲媒體報導,德國已經準備一筆資金將在必要時支援土耳其,避免「土、歐難民協議」受到衝擊。不過梅克爾的聯合政府內部意見分歧成兩派,鷹派力主「土耳其未回歸民主常態前,不得提供經濟、軍事援助(土耳其向德國採購戰車升級套件、電子零件都卡關)」,鴿派則主張必須給予土耳其一定程度的支持,包含國際融資、建設貸款都在可以考慮的範圍內。土耳其曾於2018年6月宣布將要建設東起卡爾斯(Kars)西至埃迪爾內(Edirne)全長約1700公里的鐵路系統;另外還有數條幹線需要升級電氣化、雙軌化,車輛也要進行相對的更新,相關費用將超過350億歐元。原本中方信心滿滿,還在一場鐵道工程會議上展示貼有土耳其國旗的高鐵列車模型。近日,土耳其卻宣布此計畫將與德國商議相關融資、工程技術移轉等實質內容,突如其來的轉折也讓陸企猝不及防。不過,合約還沒簽字,中國也只能徒呼負負。德國媒體認為,政府不願意向土耳其「直接灑錢」避免引發爭議,改用長線投資方案要將土耳其「拉回歐洲的框架」。然而土耳其是否因此選擇「重回歐洲」,還是等待時機另作打算,且看兩國官方在9月下旬互訪的結果再議。

 

土耳其的經濟展望確實四處荊棘,該如何脫困?讓我們繼續看下去吧!

 

Web

Webber,學生時代大家都稱呼我 「歷史地理通」,大學唸的是企管系,走得職業是國際運輸業,任職於國際型海運公司。一直以來對土耳其充滿興趣。希望透過不同於傳統學術的眼光,用我的所見、所接觸、所聽聞的資訊和大家分享這個充滿歷史文明、人文衝突、處在十字路口的國度。

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